股价连跌,股权质押警报响起,这些风险你不得不防……

股权质押2017-05-11

受严监管、去杠杆影响,近期A股持续下跌,不是股灾甚是股灾。似曾相识的是,久违的股权质押警报再度拉响。如果继续下跌将会出现更多的强平,不少个股越跌风险越大,这些风险值得留意。

股权质押警报再次响起

经历了几年的快速发展之后,股权质押已经成为上市公司股东常见的融资手段,A股约接近三分之二以上的上市公司都涉及过股权质押。近两年,是股权质押大年,却是股票投资的小年。

5月11日,万科A盘初维持横盘震荡的态势,并于午后大幅拉升,最大涨幅接近4%。据悉,此前万科股价连跌多日,5月9日,万科A盘中一度挫至18.32元,创下近九个月最低记录。此前“宝能系”借以持股的资管计划,再次面临平仓风险。这些资管计划涉资逾200亿元,牵扯多家银行、券商、基金公司及基金子公司。

此前,万科股权质押在A股中频频出现,而且规模较大。万科A最新公告,公司股东钜盛华将持有的万科10040万股无限售流通A股通过质押式回购方式质押给中信信托有限责任公司,截至2017年4月21日,钜盛华通过普通证券账户直接持有公司A股股票共计926,070,472 股,占公司总股本的8.39%,累计质押股数为926,070,462股,占公司总股本的8.39%。可见几乎是将持有的个股全部质押。

目前,开始有上市公司发布公告称质押股份接近平仓线。类似风险越来越多,如果继续下跌将会出现更多的强平,某种意义上说,不少个股越跌风险越大。

随着股票持续深跌,久违的股权质押警报再度拉响,率先拉响警报的是勤上股份。除此以外,*ST德力也已停牌筹谋化险方案,*ST运盛、信威集团等公司也存在股份质押被平仓的风险。

尽管面临平仓风险,但上市公司规避手段也有不少,比如追加担保物等。但如果质押方已经弹尽粮绝毫无回旋余地的话,则有爆仓风险。此前,顾地科技同洲电子均由于股份质押要爆仓,导致被动“易主”。

勤上股份:正采取措施降低融资风险

5月11日,勤上股份发布公告,因控股股东东莞勤上集团、实控人李旭亮及其关联人李淑贤质押的部分公司股票接近平仓线,公司股票已于4月26日起停牌。勤上集团、李旭亮和李淑贤表示,正在采取筹措资金、提前回购、追加保证金或者追加质押物等方式降低融资风险,并与融资方就相关事宜积极进行友好协商,以保持公司股权结构的稳定性。

公开资料显示,勤上股份控股股东股权质押比例极高。截至目前,勤上集团持有上市公司2.55亿股,占公司总股本的16.79%,质押公司股票总计2.53亿股,占其所持有公司股份的99.03%;公司实际控制人李旭亮持有公司股份8818.34万股,占公司总股本的5.81%,已全部质押;关联人李淑贤持有公司股份7054.67万股,占公司总股本的4.65%,也已全部质押。4月25日以8.14元跌停收盘,相关股份质押已接近平仓线。

一般而言,中小板和创业板的标准警戒线160%,平仓线为140%。若以上述5.45元的价格来计算,勤上股份质押股票警戒线的价格大约为8.72元,触发平仓线的价格约为7.63元。

睿康股份:睿康体育不存在质押股份被强平风险

5月5日讯,睿康股份午间公告称,公司于2017年4月20日收到深圳证券交易所《关于对睿康文远电缆股份有限公司的问询函》,公司就相关问题的回复如下:

截至2017年4月25日,睿康体育质押公司股份合计149,167,293股。睿康体育质押上述股份获得资金共计人民币10.15亿元,质押股份主要基于睿康体育整体资金的流通性和统筹性考略,同时为满足睿康体育战略性投资项目资金需求。睿康体育质押本公司股份的平均预警线为质押成本价的148%,平均补仓线为质押成本价的130%;平均预警价格为8.65元,平均平仓价格7.67元。根据上述标准,公司股票实际价格与预警价格和平仓价格尚存在一定差距。

根据睿康体育向公司提供的说明,如因质押股份的市值减少,导致上述质押股份出现预警风险,睿康体育将通过补充质押及追加保证金的方式应对平仓风险。睿康体育资产充足、融资渠道畅通,具备较强的变现能力,不存在质押股份被强制平仓的风险亦不存在睿康体育持有本公司的股份变化的风险。公司实际控制人不存在变化风险。

股权质押对A股杀力大

作为上市公司股东的常见融资手段之一,股权质押对股价的影响本无所谓利好或者利空,加上股东在面临爆仓前还可以补充质押股份和现金,股权质押的风险一向被视为处于可控范围,即便是2015年的股灾时期,尽管有多家公司由于股权质押而进行停牌,但最后都得以妥善处理。

这组数据能让我们更清晰了解2016年以来股权质押业务情况。据Wind资讯数据统计,从2016年开始,截止2017年5月11日,A股市场未解除质押个股共发生股权质押10068次,未解除质押股数达3090.89亿股。

目前不同质地的股票质押率差距较大,市场也没有统一标准。当然质押率越低,质押融资的风险也越小。但一些个股却正在感受股灾的寒意。在今年质押融资业务活跃下,少数在高位质押融资的个股,在近期股价下跌时,存在风险。

Wind资讯数据显示,截止5月11日,A股共有1284只个股跌破2016年最低2638点时的收盘价,其中有512只个股较2638点以来跌幅超过20%;如从2017年初起算,年内共有2382只个股下跌,986只个股年内跌幅超过20%——这些个股莫说不能超过指数,简直就是被指数抛弃了。

特别是最近市场上还出现了“闪崩股”天天见这一奇观,有些个股甚至玩起了“天天闪崩”,如上背景下,股权质押爆仓也就并不奇怪了。

投资者需要高度警惕的,是那些股价不断创新低,同时上市公司大部分股权都处于质押状态的个股,对它们而言,股权质押就可能成为可以左右股价走势的新变量。

股票质押融资在股价回落后,风险也开始暴露,面临被平仓的风险。看大股东总质押数量或比其单次的质押是否接近平仓线更能判断质押风险。据Wind资讯数据统计,2638点以来跌幅较大,且大股东质押股权比例较高的公司如下:

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