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省级两会本月召开,混改再掀高潮!这些标的享超额收益

01-11 阅读:0 策略研报
近期陆续召开的地方两会,让国企混改议题迅速升温。目前,河北、甘肃、宁夏、新疆四地召开省级两会,22个省级两会将在1月中旬密集召开。从...
近期陆续召开的地方“两会”,让国企混改议题迅速升温。目前,河北、甘肃、宁夏、新疆四地召开省级“两会”,22个省级“两会”将在1月中旬密集召开。从已召开“两会”的省份中可以看到,国企改革有望再度成为今年的工作重点。受益于国资改革,因重组而带动一波市场炒作热情早已不是什么稀奇事。改革红利释放,哪些地方国资概念股具有投资机会?

22个省级“两会”将于1月中旬密集召开

近期,地方国资类上市公司整合动作频频。各领域改革全面展开,国企改革有望成为经济领域的重头戏。业内人士预计,2017年地方国企混改将在各领域大范围铺开。

自1月7日开始,2017年省级地方“两会”陆续开幕。截至目前,已有河北、甘肃、宁夏、新疆四地召开省级“两会”。据统计,本月将有28个省份完成两会全部议程,其中22个省级“两会”将在1月中旬密集召开。而从已召开“两会”的省份中可以看到,国企改革有望再度成为今年的工作重点。

据悉,2016年以来,地方政府就国企改革所做的详细规划,或将在2017年里全面加快落实,并力争改革能够取得实质性成效。总体上看,地方国企改革的步伐将会快于央企,力度也可能大于央企,以便为央企改革的探索积累经验。

业内人士预计,随着改革不断深化,以混合所有制为导向的国有企业市场化兼并重组将加速。另外,整体上市以及整合重组等也是地方国企改革的主要方向。

地方“两会”混改成热点话题

消息面上,1月10日,从新疆甘肃地方“两会”透露出的信息看,国资混改成为热点话题之一。10日,新疆混改概念股爆发,西部建设、青松建化涨停,北新路桥、天山股份、西部牧业领涨两市。

据悉,在新疆和甘肃两个省区的2017年度政府工作报告中,均写入了“以混合所有制改革为突破口,推进国资改革”。其中,甘肃省2017年政府工作报告提出,将持续深化国企国资改革,完善国企国资改革配套制度体系,提高国有企业核心竞争力和资源配置效率。以混合所有制改革为突破口,分类分层推进国有企业改革,完善企业法人治理结构,建立健全现代企业制度,加快股权多元化步伐,强化国有资本引导产业发展的关键作用,努力形成灵活高效的市场化经营机制。

新疆2017年度政府工作报告则指出,积极推动资源类央企属地注册,鼓励央企和地方国企整合重组。

在混改和产业援疆大背景下,新疆与“两桶油”的属地化合资合作已经基本覆盖了从上游油气勘探开发到下游销售的全产业链。在油气资源勘探开发领域,有中石化新疆新春石油开发有限责任公司。在石油炼化领域,有中石油克拉玛依石化有限责任公司和中石化与新疆阿克苏地区合作成立的塔河炼化公司。在销售领域,有中石油新疆销售有限公司。推动资源类驻疆央企属地法人注册与合资合作发展将是一项持续性的工作。

值得一提的是,拥有十余家A股平台的新疆生产建设兵团也在深化国企改革。

券商:一季度关注政策性板块

券商普遍认为,混改是2017年市场最大的投资风口之一。普遍对行情持谨慎态度,从市场策略和配置建议方面来看,建议一季度关注政策性板块,普遍看好混改制改革与供给侧概念股。

国信证券建议,目前对A股来说,当前的“混改”热点难以形成趋势性的投资主线,建议投资者从资产重组的角度去精选有优质资产注入预期的国企个股。

平安证券建议,投资者可从改革政策和盈利企稳的角度寻找投资机会,同时建议增配银行和中上游周期板块。同时,国信证券建议投资者着重关注农业供给侧改革主题,如种业、农机装备以及土地流转主题;“混改”主题方面建议关注军工行业。

国金证券表示,布局国企混改,可关注地方国企混改推进较快的地区如天津、上海、浙江、广东、山东、安徽、云南等。个股关注天津磁卡、隧道股份、上海建工、百联股份、巨化股份、广州浪奇、深深宝A、山东路桥、安徽合力、云南白药、云南能投等。

东方证券则表示:在电力电网、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工7大领域以及“6+1”国企混改试点方面,今年军工、油气、电网、铁路等领域混改进展会相对更快一些,可重点关注相关上市公司。

而从混改概念股的投资时间窗口来看,有市场人士表示,当前部分混改概念股短期涨幅已较大,在市场整体震荡,存量资金博弈,板块轮动较快的背景下,投资者不宜直接追高,可等股价回调至5日或10日均线时再低吸介入相关龙头股。

地方国资加入抢壳大战

壳市的持续火爆离不开大资金的推动,甚至连地方国资也大举入局。

前不久,广东省出台《关于深化国有企业改革的实施意见》,鼓励具备条件的国有企业通过IPO、借壳等方式实现核心业务整体上市。广东国资旗下的广新集团就一度举牌生益科技和TCL集团,并试图改变生益科技无实际控制人的格局。

此外,具有武汉国资背景的长金投资近来也频频举牌武昌鱼。

广东某国资研究人士指出,“地方国资走资本运营之路,也是国企改革的一环。基本上各地国资委对企业集团都有考核指标,证券化率要大幅提升,因此每一家要控制至少一家上市公司。”

中大管理咨询总裁朱益宏博士指出,“国有资本投资运营公司首先应关注资本的循环,一方面利用多层次资本市场增强股权流动性,另一方面通过金融创新盘活上市公司股权存量,进一步增强股权的可变现性。”

这些标的具超额收益潜质

地方国资在竞争性行业占比较多,改革带来红利效应强。行业分布上,地方国资主要集中在传媒、食品饮料、汽车等偏竞争性行业,不同于央企主要分布于国防军工、石油石化、建筑、电力及公用事业等偏周期、重资产的行业。不过从盈利状况看,地方国资盈利水平在多数行业均不能超越市场整体,未来通过国企改革带来的红利效应较强。

随着30个省份地方两会密集召开,地方勾勒出了2017年地方国资改革的蓝图,包括“混合所有制改革”、“兼并重组”、“分类改革”、“整体上市”、“国有资本投资公司试点”等内容,或将撬动数十万亿市值。

对比主要地区国资基础和改革推进力度,上海、广东、山东、北京、安徽国资资产存量突出,盈利能力较为优异;同时,在政策落地和改革推进上动力较足,未来国资改革效果可期。

上海国改重点公司:

仪电集团:飞乐音响、华鑫股份、百视通

电气集团:上海电气、上海机电、自仪股份、海立股份

上汽集团:上柴股份、华域汽车

华谊集团:氯碱化工、三爱富、双钱股份

上海纺织集团:龙头股份、上海三毛

百联集团:百联股份、上海物贸、第一医药

光明集团:光明乳业、金枫酒业、上海梅林

锦江集团:锦江股份、锦江投资

上海地产集团:*ST中企

上实集团:上实发展、上海医药

久事公司:强生集团、申通地铁

城建集团:隧道股份

建工集团:上海建工

兰生集团:兰生股份

东方集团:东方创业

交运集团:交运股份

申能集团:申能股份

建材集团:棱光实业

广东国改重点公司:

广东国有资产数量亦较多,经济实力领先,国资改革也走在全国的前列。按相关规划,至2017年省属企业资产证券化率,将从目前不足50%提升至60%目标,现有上市平台不敷使用,最直接有效的方式就是买壳。广东国资计划2017年比2014年底新增上市公司7至8家。

风华高科:可能成为广晟的电子信息资源整合平台。

广弘控股:可能成为广东省食品行业的整合平台。

省广股份:集团公司旗下的广告文化创意平台。

佛塑科技:可能作为新能源和新材料平台。

*ST星湖:可能整合汇理资产旗下生物医药及食品资产。

山东国改重点公司:

银座股份、鲁商置业、新北洋;

北京国改重点公司:

王府井、金融街、首旅酒店;

安徽国改重点公司:

江淮汽车、安徽合力、合肥百货、马钢股份、皖维高新、皖江物流、皖新传媒、时代出版、*ST国通。

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